Prawdopodobnie „po wakacjach letnich"

Prezes DIW Fratzscher spodziewa się i popiera podwyżkę stóp procentowych

Prezes Niemieckiego Instytutu Badań Gospodarczych (DIW), Marcel Fratzscher, zakłada, że Europejski Bank Centralny (EBC) podwyższy stopę procentową w drugiej połowie roku. Inflacja jednak mimo to „pozostanie wysoka w tym i przyszłym roku", stwierdził Fratzscher w wywiadzie telewizyjnym.

• Lorenz
• 6 maja 2022
• 15:05

© picture alliance / photothek | Thomas Koehler

Marcel Fratzscher, prezes Niemieckiego Instytutu Badań Gospodarczych (DIW), oświadczył w wywiadzie, że Europejski Bank Centralny (EBC) wkrótce prawdopodobnie odwróci się od swojej łagodnej polityki pieniężnej i podwyższy stopę procentową. „Uważam, że EBC zrobi to w drugiej połowie roku", prawdopodobnie „po wakacjach letnich. Uważam to za słuszne", powiedział ekonomista w rozmowie ze stacją telewizyjną Phoenix.

Bezpośredniego wpływu na inflację ten krok jednak nie będzie miał, uważa Fratzscher: „Nie wolno nam tworzyć błędnych oczekiwań. Inflacja pozostanie wysoka w tym i przyszłym roku." Ważne jest jednak dla wiarygodności EBC, „dać ludziom, a także przedsiębiorstwom, związkom zawodowym sygnał: Spójrzcie, traktujemy to poważnie. I możecie polegać na tym, że w ciągu najbliższych lat wrócimy do naszego celu stabilności cen."

Jednocześnie prezes DIW podkreślił, że inflacja w Niemczech nie jest wynikiem wyższego popytu, lecz rezultatem wojny na Ukrainie i pandemii koronawirusa. Na to bank centralny taki jak EBC nie ma wpływu — i to właśnie utrudnia kontrolowanie inflacji i szybkie jej ograniczenie poprzez podwyżkę stóp procentowych, dodał Fratzscher.

Fratzscher: Wzrost stóp do udźwignięcia dla państwa i dobra wiadomość dla oszczędzających

Obawy przed grożącą niewypłacalnością państwa wskutek rosnących stóp procentowych ekonomista uważa za bezpodstawne. „Dla niemieckiego państwa nie jest to na razie niepokojące", ponieważ terminy zapadalności obligacji skarbowych często przekraczają 10 lat, a zatem są praktycznie przy zerowej stopie. W związku z tym wzrost stóp „nie jest teraz katastrofą dla państwa, dla warunków finansowania", a zwłaszcza nie dla Niemiec. Jak podkreślił Fratzscher, trudno znaleźć kraj z solidniejszymi finansami publicznymi pod względem zadłużenia.

Z drugiej strony podwyżka stóp procentowych oznacza dla oszczędzających w kraju zasadniczo dobrą wiadomość, „ponieważ teraz widać koniec ery zerowych stóp procentowych", stwierdził Fratzscher.

Pełny wywiad z Marcelem Fratzscherem jest dostępny tutaj.